🏆 浙江海盐力源环保科技股份有限公司——国内极少数能满足核电凝结水精处理系统的高新技术企业

浙江海盐力源环保科技股份有限公司（以下简称“力源科技”或“公司”）自1999年成立以来，始终坚持自主创新的发展道路，深耕核能与火力发电厂的水处理领域。经过二十余年的发展，公司已成为国内极少数能够满足火电/核电厂生产要求的凝结水精处理系统设备供应商之一，是国家专精特新“小巨人”企业。2021年5月，力源科技（688565.SH）登陆上交所科创板。

🏢 一、公司概况

公司注册资本约1.5亿元，长期专注于核能发电厂、火力发电厂和冶金、化工等工业企业及市政行业的水处理系统设备研发、设计和集成业务，同时为电力企业提供智能电站设备的研发、设计和系统集成服务。-2

⚙️ 二、核心产品与技术体系

力源科技的产品体系以环保水处理系统设备为核心，覆盖凝结水精处理、除盐水（含海水淡化）及污水处理三大板块。其中，凝结水精处理系统设备是公司的核心拳头产品。

（一）凝结水精处理系统设备——核电、火电领域核心拳头产品

凝结水精处理是发电厂水处理领域技术难度最高的环节之一，高塔法凝结水精处理技术是力源科技的独门“秘籍”。该技术具有以下核心优势：

• 高塔法凝结水精处理技术：应用重力沉降原理替代压力过滤，设备可靠性和出水水质远优于传统方案，技术难度极高。

• 彻底实现了进口替代：公司是国内极少数能够提供满足核电厂生产要求的凝结水精处理设备的供应商。-22

• “浙江省装备制造业重点领域省内首台（套）” ：核电1000MW机组凝结水精处理系统装置被认定为浙江省装备制造业重点领域省内首台（套），并登记为“浙江省科学技术成果”，入选“浙江制造精品”名单。-22

• 核电堆型全覆盖：技术可完全适配华龙一号、AP/CAP系列、高温气冷堆等各类核电机组。-7

（二）除盐水与海水淡化系统设备

公司的除盐水处理（含海水淡化）系统是主营业务第二大板块。2025年上半年度，凝结水精处理系统设备、除盐水处理系统设备（含海水淡化）分别实现收入1.06亿元、2,425.91万元，占主营业务收入比例分别为79.62%、18.27%。-

• 热膜耦合海水淡化技术：国内首创“反渗透膜+低温多效”工艺，截至2019年末，是国内115个海水淡化项目中仅有的2个利用该工艺的项目，实现了国内大型海水淡化系统设备的进口替代。-7

• 常规除盐水处理系统：普遍适用于冶金、化工等领域的纯水/除盐水制备。-7

（三）氢燃料电池发动机系统

力源科技积极跨界布局氢能产业，已实现氢能发动机商用交付。公司多款氢能源发动机系统已通过国家新能源汽车质量监督检验中心的检测。-7-11

力源科技的水处理业务已经建立起一套集环保水处理工艺系统、控制系统和电气系统的研发、设计与集成于一体的具有自主创新能力的技术体系，公司在高塔法凝结水精处理技术、热膜耦合海水淡化技术等领域在行业内均处于相对领先地位。-17

🔋 三、电力行业核心业绩

力源科技在核电和火电两大电力领域均积累了极为深厚的项目业绩和丰富的项目经验，是凝结水精处理领域的头部供应商。

（一）核电领域——国内极少数合格供应商

核电凝结水精处理是核电系统水处理的技术巅峰，力源科技是其市场领导者。公司核电产品全面覆盖国内三大核电集团：中核集团、中广核集团、国电投集团，以及华能集团等。-22

2026年以来，力源科技在核电市场连续签署多笔重大供货合同：

（二）火电领域——国能集团、华电集团等核心供应商

力源科技的火电水处理客户涵盖国家能源集团、华电集团、大唐集团、中煤集团等几乎所有大型能源集团，以及各大地方发电集团。-22

近期火电项目中标及合同签署业绩如下：

截至2024年末，公司已为众多大型能源集团，提供了数百套水处理项目的系统研发、设计、集成等服务。火电及核电领域水处理市场需求加速释放，将为公司水处理业务持续带来助力。-16

🏆 四、市场地位与行业荣誉

力源科技在水处理细分领域技术地位领先，同时市场前景广阔。公司深耕火电和核电行业水处理设备细分领域，竞争壁垒极高，市场地位稳固。

主要竞争对手分析： 在核电及火电凝结水精处理和除盐水（含海水淡化）市场领域，力源科技的主要竞争对手包括中电环保、中电加美、华电水务、凯迪水务等；而在污水处理领域，市场参与者较多，公司的主要竞争对手包括碧水源、国祯环保等。-从净利润率维度看，力源科技在体量接近的竞争对手中处于领先水平（16%上下），竞争优势明显。-

🔥 五、近期重大项目与在手订单（2025-2026年）

力源科技2025年以来中标和签约项目数量快速增长，市场验证积极：

💡 六、商机提示

1. 核电新建项目凝结水精处理系统设备（当前窗口期） ：力源科技是满足核电机组凝结水精处理要求的极少数供应商之一，技术难度极高。公司已覆盖华龙一号、AP1000等全系列三代核电技术路线的全系列供货能力。2026年以来已连续签约山东海阳（5498万元）、山东莱阳（5298万元）等多个重大核电供货合同。建议正在可研设计或即将招标的核电项目EPC总包方，在核岛及常规岛水处理系统采购招标中优先关注。

2. 大型超超临界火电项目凝结水精处理设备：公司火电领域客户包含国家能源集团、华电集团、华润集团等大型发电集团，2026年3月为国能泉州2×660MW三期扩建项目供应凝结水精处理设备，5月中标内蒙古华电腾格里4×1000MW超超临界煤电项目间冷水旁路净化处理系统，全面覆盖350MW-1000MW等级全系列火电机组。建议火电项目EPC总包方及业主在水处理设备采购中重点关注。

3. 新建百万千瓦火电项目锅炉补给水系统及化学水处理系统：力源科技在除盐水处理（含海水淡化）系统领域技术储备深厚，热膜耦合海水淡化技术实现了进口替代。建议火电项目EPC总包方在锅炉补给水处理和化学水处理系统设备采购招标时，重点考虑其承担复杂工艺集成的系统化能力。

4. 存量火电/核电机组水处理系统备品备件及技术服务：公司近期在惠州电站通用备品备件采购项目中中标，已具备为在运火电及核电机组提供运行维护备品备件、消耗品、专用工具、技术资料和技术服务的能力。建议发电企业在大修技改项目水处理备件采购和设备升级改造技术服务招标时优先考量。

5. 火电灵活性改造及废水零排放系统技改：在“三改联动”和煤电低碳化改造深入推进的背景下，火电机组深度调峰对水处理系统的高可靠性提出了更高要求。力源科技为新疆油田一体化项目（国家能源局重点示范工程）提供了需满足废水循环利用和碳捕集兼容性要求的化学水处理系统，具备火电厂水处理系统升级改造和废水减排工程的核心设备供货和集成经验。建议发电企业在深度调峰配套的水处理系统升级改造和废水近零排放技改项目中关注该公司。

6. 热法海水淡化系统（膜法/低温多效耦合工艺） ：力源科技是极少数掌握热膜耦合海水淡化技术的企业，截至2019年末全国仅2个项目采用该工艺。建议沿海火力发电厂、海岛电厂及化工园区海水淡化项目在热法海水淡化系统设计和设备集成采购招标中优先关注。

7. 市政及工业园区的再生水深度处理与污水处理：公司2026年5月中标同华轩岗二期再生水深度处理项目，在园区污水资源化利用和污水处理领域具备工程实施能力。建议工业园区污水处理厂、再生水深度处理工程在工程建设或设备采购阶段重点关注。

8. 氢燃料电池发动机系统（前瞻商机） ：力源科技积极布局氢能产业，已掌握氢能源发动机系统的核心技术并实现产品商用交付。在氢能产业快速发展、“绿电+绿氢”一体化示范工程推进的背景下，建议交通用氢、分布式发电制氢及氢储能等新型应用场景的设备采购中关注。

9. 智能化电站设备的集成和升级服务：力源科技的经营范围包含智能电站设备的研发、设计和系统集成，是该公司的重点培育方向。建议火力发电企业在新基建数字化转型、智慧电厂建设项目中关注其电站智能化升级的服务能力。

10. 海外及“一带一路”国家（中东、东南亚等）电站水处理设备出口：力源科技拥有多项核心技术，具备向海外核电站及超超临界火电项目出口水处理系统设备的能力。建议“一带一路”沿线国家的电站项目EPC总包方及业主在水处理系统采购招标时关注该公司。

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