🏆 哈尔滨电气股份有限公司——中国发电设备制造业的“共和国长子”

哈尔滨电气股份有限公司（简称“哈电股份”，股票代码：01133.HK）由原哈尔滨电机厂、哈尔滨锅炉厂、哈尔滨汽轮机厂（“三大动力”）等企业重组而成。-13“三大动力”始建于20世纪50年代，是新中国“一五”期间苏联援建的156项重点建设项目的重要组成部分。-201994年10月，哈电集团依托原“三大动力”生产经营主体实施股份制改组组建哈电股份，同年12月在香港联交所挂牌上市，募集资金12.57亿港元，成为中国第15家、东北地区第1家在香港成功上市的国有企业。-13公司现为副部级央企哈尔滨电气集团有限公司（哈电集团）的重点骨干企业，是中国最大的发电设备制造、成套和出口基地之一。-13

70多年来，哈电累计创造了280余项“共和国第一”，生产发电设备超过5.5亿千瓦，产品装备了海内外800余座大中型电站，出口到50余个国家和地区。-50-20大型水电机组约占国产装机总量的二分之一，煤电、核电主设备和重型燃气轮机均约占国产装机总量的三分之一。核心产品单机容量覆盖煤电1000MW等级、水电1000MW等级、核电1400MW等级和9H级重型燃气轮机等世界最前沿技术等级。-1

🏢 一、公司概况

哈电股份是中国发电设备生产历史悠久、规模最大的企业之一，汇集了国内一流的科研、技术、管理人才，拥有先进的生产和科研试验设备，研究开发能力、生产制造能力和电站承建能力在中国发电设备制造商中位居前列。-13

⚙️ 二、核心产品与技术体系

公司秉承“全方位、多元化、走出去”的发展战略，目前已形成水电、核电、煤电、气电、清洁能源和电站工程总承包六大核心板块。现有10余家主要附属公司，涵盖动力科技贸易、发电设备国家工程研究中心、重型装备、电站阀门、融资租赁等多个领域。-13

（一）水电主机设备——世界水电之巅

哈电股份在水力发电设备领域技术已达到世界先进水平。-17公司水电年生产能力达10，000MW，国内大型水电机组市场占有率行业领先。-18产品涵盖混流式、轴流式、贯流式、蓄能式、冲击式等多种类型，单机容量覆盖至1000MW级。-17

标志性业绩与里程碑：

（二）煤电主机设备——火电行业主力军

哈电股份是国内煤电装备制造的领军者，在电站锅炉领域已形成从中压到超超临界的全系列产品，在电站汽轮机领域已基本掌握世界先进技术，在汽轮发电机领域拥有核心设计与制造技术。-17公司煤电年生产能力超过30，000MW，国内煤电主设备约占国产装机容量的三分之一，已装备全国500多个电厂、出口30多个国家和地区。-18-17单机容量覆盖50MW至1000MW等级全系列。

标杆业绩与近期中标：

在发电机组灵活调峰改造方面，哈电股份还具备提供深度调峰改造、提效增容改造、供热改造等全范围服务的能力，可覆盖火电存量机组存量市场。

（三）核电主机设备——全产业链覆盖

哈电股份拥有核岛主设备制造基地和常规岛主设备制造基地，具备年产4台/套100万千瓦核岛、常规岛产品生产能力，建有秦皇岛重型核电设备生产基地、哈尔滨1000MW级常规岛制造基地和核主泵阀门生产基地三大基地。-18-17产品服务覆盖华龙一号、国和一号（CAP1400）、VVER、高温气冷堆、快堆、小型堆等多种堆型，-172025年核电产品实现收入9.98亿元。-38

（四）气电与重型燃机——国内燃机领域核心力量

哈电股份是国内燃气轮机和联合循环设备的重要制造商，在E级、F级、H级燃机EPC领域取得广泛业绩，重型燃气轮机约占国内总装机容量三分之一。-17具备重燃关键部件批量生产制造能力，产品包括9F.03/9F.05/13E2/9H.01型等重型燃气轮机联合循环发电机组和CGT25-D中小燃机等。-17

（五）新型储能——战略性新兴产业布局

哈电股份已掌握压缩空气储能、熔盐储热、吸附压缩二氧化碳储能等新型储能关键技术，具备压缩机、空气透平、储换热设备、储气装置和储能发电机等关键设备研制供货和项目总承包能力。产品范围已覆盖10MW至350MW等级电站核心设备，压缩空气储能领域市场占有率在60%左右。成功支撑江苏金坛盐穴、湖北应城等一批国家级示范项目建设，其中300MW级压缩空气储能电站换热系统成套设备应用于世界首台湖北应城压缩空气储能电站示范工程，创造了3项世界纪录。-17-50

（六）电站工程总承包（EPC）——“一带一路”践行者

哈电股份是中国大型电力工程总承包和机电成套设备出口的龙头企业，从1983年起即开展海外EPC业务，主要经营火电站、水电站、联合循环电站工程的总承包和设备成套，并可承建大型输变电设施，为电厂提供完善专业的售后服务。-17产品出口至亚洲、非洲、欧洲、美洲的50多个国家和地区。-1

📊 三、经营业绩与财务状况

哈电股份近年来经营业绩持续向好，盈利能力大幅提升。2025年全年，公司实现营业总收入456.98亿元，同比增长19.32%；归母净利润26.66亿元，同比增长58.15%；经营活动现金流量净额46.29亿元，上年同期为-2.42亿元，同比增加48.71亿元。-32基本每股收益达1.1921元，拟派发末期股息每股人民币0.358元（含税）。-

在分部业务中，煤电收入同比增长16.2%为利润核心贡献；水电收入因交付周期较长同比略有下降，但中长期仍呈增长趋势；核电业务增速有所放缓。-35煤电业务毛利率同比提升6.3个百分点，各板块毛利水平全面改善。-35

订单储备情况：2025年度新签合同646.3亿元，同比增长13.6%，新签订单额创历史新高。-35公司管理层认为在手订单充沛，可支持“十五五”期间的良好发展。-35其中煤电订单增长较快主要得益于东北地区煤电项目集中启动及公司的区域优势，水电订单暂时下降主要受市场招标节奏影响，抽蓄行业依旧维持良好需求。-35

🏆 四、科技创新与行业荣誉

哈电股份以科技创新驱动高质量发展，累计获得国家科学技术进步奖特等奖5项、一等奖3项、二等奖12项，累计获得有效专利4300余个。--20拥有1个国家级企业技术中心、2个全国重点实验室、3个国家工程（技术）研究中心及4个博士后工作站，-20研发投入强度持续保持较高水平，科研支撑能力雄厚。

🔥 五、近期中标与重大项目（2025-2026年）

此外，子公司佳电股份在核电屏蔽项目、自控公司在田湾核电2#项目现场施工、哈电动装在核电屏蔽项目定子冷却夹套装配等方面持续推进招标采购与技术服务工作，核电产品实现收入9.98亿元，同比增长14.80%。-38

💡 六、商机提示

1. 大型水电与抽水蓄能项目主机设备供货：哈电股份在常规水电和抽水蓄能领域占据国内领先地位，大型水电机组占国产装机容量一半。建议大型水电工程项目（如金沙江、雅砻江流域梯级电站）和“十四五”规划中的抽水蓄能电站项目（预计“十五五”期间每年约3000万千瓦新增装机招标）在发电机组主机采购时重点关注。

2. 大型及超超临界煤电项目锅炉、汽轮机、发电机：哈电股份在600MW、660MW、1000MW等级超超临界锅炉、汽轮发电机领域具备全产业链供货能力，煤电主设备占国产装机容量三分之一，是国内煤电项目核心主机设备的主流供应商。建议大型燃煤发电项目和“上大压小”等容量替代项目在EPC总包及主机设备采购时优先考虑。

3. 核岛及常规岛设备（反应堆冷却剂泵、汽轮发电机组、核级阀门等） ：哈电股份具备华龙一号、国和一号（CAP1400）、VVER等多堆型常规岛和核岛关键设备全产业链供货能力，2026年初子公司相继中标山东海阳辛安等重大核电工程项目主泵及辅助设备。建议核电工程EPC方和业主在核岛主泵、核岛阀门、常规岛汽轮发电机及大型辅机采购时优先关注。

4. 压缩空气储能等新型储能EPC和关键设备：哈电股份已掌握10MW-350MW等级压缩空气储能全套关键技术，市场占有率约60%，成功支撑江苏金坛、湖北应城等国家级示范项目建设。建议新型储能示范项目在压缩机、空气透平、储换热系统、储能发电机等关键设备采购或EPC总包时重点关注。

5. 清洁能源：光热发电及多能互补系统设备供货与EPC：哈电股份在太阳能光热发电领域具备动力岛、储热系统及蒸汽发生系统设计供货能力，产品覆盖50MW-300MW功率等级、导热油和熔盐双储热介质。建议塔式光热、线性菲涅尔式、槽式光热电站项目在蒸汽发生系统、储热系统采购和动力岛EPC中重点关注。

6. 燃机联合循环电站EPC与机组成套（E/F/H级） ：哈电股份具备从中小型燃机到9H级重型燃机的全套技术和EPC能力，重型燃气轮机约占国内装机容量三分之一。建议燃气-蒸汽联合循环项目、清洁燃机调峰电站、天然气分布式能源项目在主机成套采购和EPC总承包时重点关注。

7. 火电机组灵活性改造与节能服务（三改联动与延寿再制造） ：随着“十五五”期间火电市场重心转向“三改联动”和存量老旧机组更新改造，哈电股份可为存量火电厂提供针对锅炉、汽轮机和发电机的综合升级改造、深度调峰改造及延寿再制造服务，建议煤电存量机组在大修技改和延寿服务中优先考虑。

8. 海外及“一带一路”电力工程EPC与成套设备出口：哈电股份已在亚洲、非洲、南美、欧洲等50余个国家和地区交付多个电站EPC和成套设备，具备从设计、供货、施工、调试到运维的全流程海外项目实施能力。建议“一带一路”沿线国家和地区大型火电、水电和新能源项目的EPC采购和设备出口合作中优先对接。

9. 数字化智能运维与远程诊断服务：哈电股份已成功上线丰满水电站“远程智能诊断系统”及火电机组智慧动力岛主设备运维系统，可提供“状态检修”和全生命周期数字化运维服务。建议存量电站技改项目中，在远程运维、智能诊断系统和全生命周期数字化管理采购时重点关注。

10. 存量电站备品备件与检修服务：凭借近百年原厂技术优势和“三大动力”整机全谱系供货能力，哈电股份可提供发电机组进口备件、国产化替代备品备件供应、大修和全生命周期服务。建议发电企业在老旧机组大修备件计划、进口件国产化替代、机组关键部件更换和全周期维护服务采购时优先对接。

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